Quartalsreport | Dezember 2024

Der Fonds setzte seine starke Dynamik im vierten Quartal 2024 fort. Der Nettoinventarwert stieg auf 122.13, was einer Nettorendite von 2.3% im 4. Quartal entspricht. Der Fokus liegt weiterhin auf der Umsetzung einer disziplinierten Anlagestrategie, die ein proaktives Portfoliomanagement mit hochwertigen Investitionen kombiniert.

Portfolio-Highlights
Der Fonds blieb auch im vierten Quartal aktiv und tätigte zwei weitere Investitionen, darunter eine unkorrelierte, auf Musikunterhaltung ausgerichtete Transaktion:

• Pophouse SE Fonds: Der Fonds investierte in die Musiklizenzstrategie von Pophouse, das derzeit die Rechte an Künstlern wie Swedish House Mafia, Avicii, KISS und Cyndi Lauper hält. Weitere hochkarätige Musikkataloge befinden sich derzeit in der Pipeline. Pophouse wurde von Björn Ulvaeus, einem der vier ABBA-Mitglieder, mitbegründet und wird von einem sehr erfahrenen Team ehemaliger Führungskräfte von Spotify und der Universal Music Group geleitet. Die Strategie bietet eine hohe Cashflow-Transparenz und Schutz vor Kursverlusten, gestützt auf ikonische Musikkataloge mit dauerhafter globaler Anziehungskraft.
• Insight Partners: Der Fonds erwarb eine Sekundärtransaktion, durch die er Anteile von 18 Portfoliounternehmen über ein Fortführungsvehikel mit einem attraktiven Abschlag von 12% akquirierte. Das Portfolio besteht in erster Linie aus wachstumsstarken Softwareunternehmen in den USA. Insight Partners ist ein führendes globales Private-Equity-Unternehmen, das sich auf Investitionen in transformative Softwareunternehmen in verschiedenen Branchen spezialisiert hat.

Widerstandsfähigkeit des Portfolios inmitten volatiler Marktentwicklungen
Angesichts der sich entwickelnden globalen Spannungen, einschliesslich zunehmender Zoll- und Handelshürden, ist das Portfolio des Fonds weiterhin gut positioniert und äusserst stabil. Der Fonds konzentriert sich auf den Erwerb kleiner bis mittelgrosser Unternehmen, die regionale Marktführer sind, und begrenzt so die Anfälligkeit für Preis- und Lieferkettenprobleme im globalen Handel. Darüber hinaus ist das Portfolio zu über 90% in defensiven Sektoren wie Dienstleistungen, Gesundheitswesen und Technologie investiert. Diese Sektoren zeichnen sich durch stabile Umsatz- und Gewinnmargen, eine begrenzte Abhängigkeit von Lieferketten und umfassende Investitionen in die Digitalisierung aus.
Gleichzeitig dürfte die aktuelle Marktvolatilität zu attraktiven Investmentmöglichkeiten auf dem Sekundärmarkt führen. Dies wird es dem Fonds ermöglichen, seinen Fokus auf Sekundärmarkttransaktionen weiter zu stärken und von attraktiven Abschlägen auf qualitativ hochwertige Portfolios zu profitieren..

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