Quartalsbericht SWISE Flagship Private Equity | März 2026

Der Fonds erzielte im ersten Quartal 2026 eine Nettorendite von +3,0% in USD Die Anteilsklassen in EUR und CHF erzielten Renditen von +3,8% bzw +3,6% Die Wertentwicklung wurde durch die anhaltend starke operative Entwicklung des breit diversifizierten Portfolios mit mehr als 400 Portfoliounternehmen unterstützt. Der Fokus des Portfolios auf hochwertige kleine und mittelständische Unternehmen sowie das Engagement in widerstandsfähigen Sektoren wie
Unternehmensdienstleistungen, Gesundheitswesen und Technologie bilden eine solide Grundlage für eine nachhaltige langfristige Wertschöpfung.

Portfolio-Highlights
Im Berichtsquartal tätigte der Fonds eine Direktbeteiligung an SWISSto12, einem führenden Anbieter fortschrittlicher Satellitenkommunikationslösungen für kommerzielle und staatliche Kunden. Das Unternehmen entwickelt kritische Technologien für sichere Kommunikationsinfrastrukturen und ist hervorragend positioniert, vom strukturellen Wachstum der globalen Raumfahrtwirtschaft zu profitieren.

Darüber hinaus erlangte der Fonds über ein von Lee Equity Partners verwaltetes GP-geführtes Continuation Vehicle Zugang zu McLarens, dem weltweit führenden unabhängigen Anbieter komplexer Schadenregulierungsdienstleistungen. McLarens unterstützt Versicherer bei der Untersuchung und Abwicklung anspruchsvoller Schadenfälle in Bereichen wie Energie, Luftfahrt, Schifffahrt und Industrie  Das Unternehmen profitiert von einer resilienten, nicht-zyklischen Nachfrage, langjährigen Kundenbeziehungen sowie attraktiven Konsolidierungsmöglichkeiten in einem fragmentierten Markt.

Das Wachstums-Portfolio des Fonds entwickelt sich kontinuierlich im Einklang mit dem Aufstieg der KI-Wirtschaft weiter. Aufbauend auf einer frühen Positionierung in prägenden Unternehmen der digitalen Wirtschaft hat der Fonds seit 2024 gezielt Engagements entlang der gesamten KI Wertschöpfungskette aufgebaut von Basismodellen über Recheninfrastruktur und Cybersicherheit bis hin zur Robotik. Hierzu zählen Beteiligungen an führenden Unternehmen wie Anthropic und nScale, die Zugang sowohl zur Intelligenz- als auch zur Infrastrukturebene der entstehenden KI-Wirtschaft bieten.

Marktupdate
Die Aktienmärkte entwickelten sich im Berichtsquartal - trotz anhaltender geopolitischer Unsicherheiten - positiv. Die Renditen konzentrierten sich jedoch zunehmend auf wenige Large-Cap-Unternehmen, was zu erhöhten Bewertungen führte. Vor diesem Hintergrund erachten wir den Ansatz des Fonds als besonders attraktiv: Statt auf Marktdynamik zu setzen, fokussiert sich die Strategie auf hochwertige Unternehmen, deren Wertschöpfung primär durch operative Verbesserungen, strategische Initiativen und nachhaltiges Gewinnwachstum erzielt wird.

Der Fonds bleibt auf Sektoren ausgerichtet, die von langfristigen strukturellen Wachstumstrends profitieren, darunter digitale Transformation, Cybersicherheit, KI-Infrastruktur, Gesundheitswesen und spezialisierte Unternehmensdienstleistungen. Selektive Engagements in Bereichen wie Verteidigung und Raumfahrt ergänzen das Portfolio um zusätzliche Wachstumschancen.

Darüber hinaus bleibt die Allokation in Sekundärtransaktionen eine attraktive Quelle für Investmentopportunitäten. Diese bieten häufig eine höhere Transparenz hinsichtlich der zugrunde liegenden Vermögenswerte sowie attraktive Einstiegsmöglichkeiten. In einem von Liquiditätsbedürfnissen und Portfolioumschichtungen geprägten Marktumfeld sehen wir Sekundärinvestitionen weiterhin als wichtigen Baustein für die Erzielung langfristiger Renditen des Fonds.

Investment-Pipeline
Die Investitionspipeline des Fonds bleibt robust und ist eng an den zentralen Anlagethemen ausgerichtet. Im Gesundheitswesen prüft das Investmentteam derzeit Opportunitäten in den Bereichen chirurgische Robotik sowie technologiegestützte Analyseplattformen. Im Bereich Unternehmensdienstleistungen umfasst die Pipeline Chancen im digitalen Identitätsmanagement sowie bei spezialisierten Dienstleistern, die von zunehmender Komplexität von Geschäftsmodellen und Outsourcing-Trends profitieren. Darüber hinaus bewertet der Fonds selektiv Investitionsmöglichkeiten im Verteidigungssektor, wo steigende Ausgaben und veränderte geopolitische Prioritäten attraktive Marktchancen schaffen.

Der Fokus liegt unverändert auf marktführenden Unternehmen mit resilienten Geschäftsmodellen, starken Wettbewerbspositionen und klaren Wertschöpfungspotenzialen, die langfristig attraktive risikoadjustierte Renditen ermöglichen können.

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