Makro-Update Januar: Zyklus & Märkte
Research Global: Value-Investments über Anlageklassen und Regionen hinweg weiter attraktiv
"Die meisten Volkswirtschaften befinden sich weiterhin im Mid-Cycle – ein Umfeld, in dem Value-Investments über Anlageklassen und Regionen hinweg attraktiv bleiben", so die Analyse von Martin J Rossner von unserem Fondspartner ThirdYear Capital in seinem monatlichen Research Global.
Ein globaler Blick auf einzelne Regionen
Amerika
Unternehmensinvestitionen setzen Ihren positiven Trend fort und stärken den Konjunkturzyklus.
Europa, Mittlerer Osten & Afrika
Deutschland’s historisch große fiskalische Expansion erzeugt positive Wachstums- und Inflationstrends.
Trotz der höheren Zölle verfestigen sich positive konjunkturelle Trends auch in EMEA
Asien & Pazifik
Asiatische Märkte und Konjunktur reagieren besonders positiv auf erhöhte KI-Investitionen.
Veränderungen und Ausblick
📈 Der Wachstumsausblick ist positiv: Fiskalische Impulse und steigende Unternehmensinvestitionen, insbesondere in KI, wirken unterstützend. Zusätzliche Impulse kommen durch weltweit steigende Militärausgaben, die Wachstum stärken und die Inflation strukturell erhöhen.
👥 Entscheidend bleibt der Arbeitsmarkt: Eine nachhaltige Schwäche wäre nur bei einem kurzfristigen KI-bedingten Jobabbau realistisch. Die Entwicklung der Arbeitslosigkeit ist damit ein zentraler Faktor für Alpha in Währungs- und Zinsmärkten sowie für das Management potenzieller Straffungsrisiken.
🔄 Bleibt ein KI-Schock aus, dürften USA, Eurozone und Japan bald in die späte Zyklusphase eintreten – typischerweise begleitet von steigenden Zinsen und Inflation.
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